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沸腾!创业板指站上4年高点，华宝基金创业板人工智能ETF上探3.31%再创历史新高!顶流券商ETF摸高5.48%

Sat, 11 Apr 2026 09:26:04 +0800

基金行业谁领风骚？【2026金麒麟基金行业领军人物评选火热进行中】80多位行业掌舵者，谁是您心中的领军人？70多家基金公司，谁是行业标杆？你的一票，非常重要>> 点击投票

　　周五（4月10日）A股主要指数携手上涨，沪指一度重回4000点上方，创业板指放量大涨3.78%，刷新2021年底以来收盘新高。沪深京三市成交额23378亿元，较昨日放量1903亿元。

　　盘面上，电力设备板块领涨两市，宁德时代登顶A股吸金榜，覆盖创业板+科创板高成长龙头的硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）场内涨幅盘中飙涨超4.1%，创历史新高！光模块双雄中际旭创、新易盛股价继续向上突破，双创AI赛道规模、流动性第一*的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内涨幅最高上探3.31%，再创上市新高！

　　券商板块久违发力，“券业一哥”中信证券绩后高调领涨，涨幅一度超9%，规模近350亿元的顶流券商ETF（512000）场内涨幅摸高5.48%，全天成交额超20亿元，量价齐升。港股国泰君安国际一度涨40%，A股数字货币概念爆发，同类规模最大*的金融科技ETF华宝（159851）场内上扬3.23%，资金前一日大买超1亿份后，周五继续涌入超5800万份。

　　港股三大指数集体收红，港股硬科技表现抢眼，直指港股芯片超级周期——同类规模最大、全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股通信息技术ETF华宝（159131）场内价格盘中拉升2.5%，收涨近1%，日k线自本轮低点3月31日以来，或已走出震荡上行台阶。中信证券认为，港股有望在4-5月迎来估值扩张行情*。

　　消息面上，中东局势传来利好消息。美国总统特朗普4月9日表示，他对美国与伊朗达成和平协议“非常乐观”，认为协议已触手可及。他还表示，已要求以色列对黎巴嫩的军事行动保持“低调”。

　　展望后市，中信证券指出，衰退叙事消退后，中国优势制造定价权的逻辑会重新占据主流。底仓建议仍然围绕中国有份额优势、海外产能重置成本高、供应弹性、容易被政策影响的行业，以化工、有色、电力设备和新能源为基础。近期流动性冲击使得不少品种的估值又回到相对便宜的区域，可以增加一些前期超跌的低估值品种，如券商，作为衰退叙事退潮后弹性修复的配置。*

　　国泰海通认为，外围波动对A股影响有限，国内政策与产业红利持续释放，科技成长或将成为贯穿二季度的主线。短期指数有望震荡上行，3900点附近支撑较强，操作上可逢低布局科技细分龙头。*

　　【ETF全知道热点收评】重点聊聊券商、创业板人工智能、港股通信息技术等行业主题ETF的交易和基本面情况。

　　一、【终于启动，顶流券商ETF华宝（512000）冲高5.4%！历史首次，单季净利超百亿，中信证券领涨释放强信号】

　　券商板块久违发力，以规模近350亿元的顶流券商ETF（512000）为例，早盘场内价格涨幅摸高5.48%，带领沪指一度重返4000点上方，收盘上涨3.45%，收复20日线，全天成交额超20亿元，量价齐升。

　　个股集体走强，中证全指证券公司指数囊括的49只成份股涨幅中位数达2.11%。龙头券商携手猛攻，“券业一哥”中信证券绩后高调领涨，涨幅一度超9%；华泰证券、东方财富、国泰海通、广发证券等涨幅居前。

　　业绩亮眼+估值筑底或为券商行情爆发的核心逻辑。

　　2025年，上市券商整体盈利创下近年新高，中信证券最新发布的一季度业绩快报再为行业高增长的持续性注入强心针。中信证券一季度实现营业收入231.55亿元，同比增长40.91%；归母净利润为102.16亿元，同比增长54.60%，为券商历史首次单季盈利超百亿！

　　与此同时，券商板块的整体估值却深陷低位泥沼。截至4月9日，证券公司指数市净率PB仅1.28倍，逼近历史底部区域，国泰海通、华泰证券、兴业证券、东方证券等大中型券商甚至沦为“破净”。

　　业绩高增+估值低位的组合共同支撑券商板块的配置价值。券商ETF（512000）基金经理丰晨成最新观点指出，尽管海外地缘冲突带来短期扰动，但3月新开户高位运行，且板块估值处于历史洼地，关注券商基本面持续改善与股价持续背离过程中的估值快速修复机会。

　　国泰海通证券也表示，此前受交易因素等影响，券商板块估值中枢持续调整，当前横向对比国际投行、纵向对比A股各行业，券商板块估值已调整至公允水平，板块调整接近尾声，看好券商板块后续补涨机会。*

　　高景气+低估值，关注券商修复行情！券商ETF（512000）及其联接基金（A类006098、C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。券商ETF（512000）最新基金规模近350亿元，年内日均成交额超11亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券业ETF。

　　二、【“光”速摸高！“易中天”近1年平均涨幅超8倍！华宝基金创业板人工智能ETF（159363）加速突破历史新高！】

　　光模块CPO再度走强，创业板人工智能继续突破！其中，光模块龙头新易盛、中际旭创双双涨超6%创新高，新易盛市值突破5000亿元，中际旭创市值突破8000亿元。据统计，近1年以来，光模块CPO三巨头“光”速摸高，“易中天”近1年平均涨幅超8倍！

　　热门ETF方面，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）继续走强，收涨2.09%创下历史新高，单日成交9.68亿元。复盘看，159363本周加速突破，单周场内累计拉升11.52%，周线斩获五连阳！

　　综合市场信息来看，光模块龙头“易中天”（中际旭创、新易盛、天孚通信）表现强势，创业板人工智能接连突破，或主要受需求爆发、供给趋紧、技术催化三重逻辑共振驱动。

　　需求端：AI应用爆发，云厂商资本开支高企。大模型方面，HappyHorse等视频生成模型对算力消耗远超文本模型，直接拉动800G/1.6T光模块刚性需求。此外，谷歌大会临近，市场预期其将发布新一代TPU及OCS进展，预示长期资本开支高位运行。业绩上，中际旭创、新易盛2025年净利润大增，高景气已兑现为实质性订单。

　　供给端：高端产品进入放量期，产能壁垒高企。2026年是1.6T光模块商业化元年，中际旭创获英伟达独家订单且排期至2027年，新易盛1.6T也已量产，高速率产品显著提升毛利率。同时，硅光模块制造工艺复杂、耦合封测门槛高，新进入者扩产受限，龙头厂商享有供给刚性红利。

　　技术端：谷歌OCS与硅光技术打开增量空间。谷歌大会若揭晓OCS光路交换机实际应用，将带动光开关及配套光模块需求。此外，天孚通信已实现1.6T光引擎规模量产，在下一代CPO封装技术中占据先机。

　　总体而言，AI从训练走向多模态应用，算力需求非线性增长，“易中天”作为全球算力基建核心供应商，高景气具备业绩与订单的双重支撑。创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）标的指数约七成仓位布局算力（光模块/CPO龙头），约三成仓位布局AI应用，不止是算力核心，也是真正的AI应用代表。

　　三、【“企业AI第一股”暴涨45%！同类规模最大港股通信息技术ETF（159131）收涨0.98%，周线放量长阳】

　　港股硬科技再度发力，同类规模最大、流动性最强*的港股通信息技术ETF华宝（159131）一度冲高逾2%，午后维持红盘震荡，最终收涨0.98%，单日成交额3.33亿元，全天溢价明显，单日资金申购2500万份，周线放量长阳止步三连阴。

　　板块内，数字芯片、半导体成份股涨幅居前。有“企业AI第一股”之称的滴普科技暴涨45%，兆易创新涨超11%，峰岹科技涨超7%，九方智投控股、建滔集团、中芯国际纷纷大涨逾4%。

　　消息面上，AI芯片市场的竞争格局正面临结构性重塑。Anthropic正探索自研芯片的可能性，亚马逊则考虑将内部芯片业务对外出售——两大动向同时指向同一趋势：科技公司正加速寻求绕开英伟达的替代路径。据中银证券最新研报，根在2025年的中国云端AI加速器市场，中国本土的GPU和AI芯片厂商占据了近41%的市场份额，曾经在中国市场占据主导地位的英伟达的份额几乎腰斩。

　　与此同时，近日美国正式提出《硬件技术控制多边协调法案》（MATCHAct），对“受关注国家”（包括中国）全面禁止出口关键半导体制造设备（SME），中信建投研报分析指出，未来半导体设备完全自主可控是必然趋势，光刻机也是未来攻关重点。

　　支持T+0交易！直指港股芯片超级周期——同类规模最大、全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股通信息技术ETF华宝（159131），场外联接基金代码026755，标的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖50只港股硬科技公司，其中小米集团-W权重13.25%，中芯国际权重达12.54%，联想集团权重达9.04%，华虹半导体权重7.09%；在今年3月最新一次调仓中，该指数纳入了兆易创新、滴普科技、澜起科技等数字芯片、AI应用相关的港股硬科技龙头。此外，标的指数不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。（截至2026.3.31）。

　　注①：费率详见各基金法律文件。

　　注②：截至4月9日，金融科技ETF华宝（159851）基金份额超100亿，在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一！

　　注③：“全市场首只”是指港股通信息技术ETF华宝（159131）是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF。截至4月9日，港股通信息技术ETF华宝最新场内规模为4.81亿元，为当前跟踪中证港股通信息技术综合指数的4只已上市ETF中规模最大；今年以来港股通信息技术ETF华宝的日均成交额为1.2亿元。

　　来源：沪深交易所等，截至2026.4.10。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　*机构观点参考资料来源：①中信证券4月9日发布的《基本面调整充分，估值扩张可期》；②中信证券3月15日发布的《A股市场2026年春季投资策略——春季决断：中国优势制造定价权重估》；③国泰海通证券4月1日发布的《反攻之路：科技制造与稳定内需》；④国泰海通证券4月9日发布的《利润增长近五成，自营转型成胜负手——上市券商2025年业绩综述》。

　　风险提示：双创50ETF华宝被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；券商ETF华宝被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；金融科技ETF华宝被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布于2017.6.22；港股通信息技术ETF华宝被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，券商ETF华宝、金融科技ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，双创50ETF华宝、创业板人工智能ETF华宝、港股通信息技术ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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责任编辑：杨红卜

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中国证监会依法处罚东旭系审计机构中兴财光华

Sat, 11 Apr 2026 01:25:55 +0800

FOREXBNB获悉，近日，河北证监局依法对中兴财光华执审东旭集团、东旭光电、东旭蓝天年报及股票发行、债券发行工作未勤勉尽责案作出行政处罚，依据《中华人民共和国证券法》规定，没收中兴财光华案涉期间全部业务收入3,258.49万元，并处以罚款21,018.74万元，合计罚没24,277.23万元，并对6名责任人员处以10万元至430万元不等罚款，对其中2名责任人员分别采取10年、5年证券市场禁入措施。

原文如下：

近日，河北证监局依法对中兴财光华执审东旭集团、东旭光电、东旭蓝天年报及股票发行、债券发行工作未勤勉尽责案作出行政处罚，依据《中华人民共和国证券法》规定，没收中兴财光华案涉期间全部业务收入3,258.49万元，并处以罚款21,018.74万元，合计罚没24,277.23万元，并对6名责任人员处以10万元至430万元不等罚款，对其中2名责任人员分别采取10年、5年证券市场禁入措施。

2025年6月，河北、深圳证监局对公司债券发行人东旭集团、上市公司东旭光电及东旭蓝天财务造假、欺诈发行、资金占用等违法行为作出行政处罚。中兴财光华连续多年为东旭集团、东旭光电、东旭蓝天提供审计服务，河北证监局牵头对中兴财光华为东旭集团、东旭光电、东旭蓝天提供审计服务过程中相关违法违规问题开展调查。

调查发现，中兴财光华在为东旭集团、东旭光电、东旭蓝天提供审计服务过程中未勤勉尽责，风险评估程序流于形式，在货币资金、销售和收款循环、采购和付款循环等多个关键审计程序中存在重大缺陷，对异常大额预付款、向供应商付款使用内部审批单等多项重大异常线索未保持职业怀疑并执行进一步审计程序。

中兴财光华为东旭集团、东旭光电2015年至2018年年报、东旭蓝天2018年年报均出具了标准无保留意见审计报告，为东旭集团2019年年报、东旭光电2019年至2020年年报出具了保留意见的审计报告，为东旭蓝天2019年年报和2020年年报分别出具了带强调事项段的无保留意见的审计报告、带强调事项段的保留意见的审计报告，为东旭集团“18东旭01”“18东旭02”债券发行、东旭光电2017年非公开发行股票出具保证财务数据真实、准确、完整的声明，中兴财光华制作、出具的文件存在虚假记载。

中兴财光华上述行为，违反2005年《证券法》第一百七十三条、《证券法》第一百六十三条的规定，构成2005年《证券法》第二百二十三条、《证券法》第二百一十三条第三款所述“未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载”的情形，河北证监局认定中兴财光华上述审计业务收入3,258.49万元为违法业务收入，依法全部予以没收，并处以21,018.74万元罚款。

在案件查处过程中，中国证监会与财政部加强沟通、密切协作，共享信息、强化合力。在处罚裁量上，河北证监局依法对中兴财光华相关全部业务收入予以没收，并处以罚款;在“资格罚”上，鉴于财政部已对中兴财光华作出暂停经营业务的行政处罚，暂停业务范围涵盖证券领域，河北证监局不另行作出暂停从事证券服务业务的行政处罚。

下一步，我会将继续坚决落实监管“长牙带刺”、有棱有角要求，突出严监严管，持续加大对资本市场财务造假以及审计机构未勤勉尽责行为的查处和打击力度，全力维护资本市场平稳运行，全力保护投资者合法权益，为资本市场高质量发展提供有力保障。

本文编选自：“证监会发布”微信公众号;FOREXBNB编辑：李佛。

碳化硅的拐点时刻？从电动化红利到AI算力基建

Fri, 10 Apr 2026 17:09:07 +0800

碳化硅正在从“性能更好的材料”升级为“新能源与AI时代的关键底层基础设施”。当AI芯片功耗突破1000W、新能源汽车向800V高压架构全面普及、光伏储能追求更高转换效率之际，传统硅基半导体在高压、高频、高温场景下已触及物理极限。碳化硅作为宽禁带半导体材料的核心代表，凭借高频开关、高耐压、高导热等物理特性，正在成为算力革命背后的“能源效率芯片”。

碳化硅（SiC）行业正经历着从“扩产周期”向“价值收获期”的战略转场。如果说2020-2024年的逻辑是特斯拉（Tesla）带动的新能源车逆变器单一驱动，那么2026年开启的则是以“AI数据中心电源（SST方案）+ 800V全球化普及 + 先进封装散热”为核心的多极增长时代。

2026年将是碳化硅产业的关键转折年。

快讯：WTI原油期货涨幅扩大至5% 创日内新高

Fri, 10 Apr 2026 14:05:26 +0800

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　　北京时间4月9日，WTI原油期货涨幅扩大至5% 创日内新高。

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责任编辑：朱赫楠

特朗普最后通牒震慑市场：避险情绪拖累加密货币，比特币痛失7万美元关口

Tue, 07 Apr 2026 22:30:56 +0800

FOREXBNB注意到，周二，比特币价格出现下滑，在美国总统特朗普向伊朗发出的最后期限到来前，加密货币被卷入了更广泛的市场波动之中。

这一最大的加密货币跌幅一度达到 2.2%，截至发稿，其交易价格约在 68460 美元。这一跌幅抹去了前一日的涨幅，当时比特币曾自 3 月以来首次短暂突破 70000 美元。其他数字资产也纷纷下跌，第二大代币以太币跌幅高达 2.8%。

全球股市在特朗普设定的周二最后期限前出现波动。特朗普威胁称，除非霍尔木兹海峡开放，否则将轰炸伊朗的民用基础设施。标准普尔 500 指数期货下跌了 0.4%。

BTC Markets 分析师雷切尔·卢卡斯表示，比特币的情绪“在中短期内依然看跌”。她补充道，市场正处于观望模式，“多头缺乏足够的信心来维持突破，而空头也无法迫使价格出现决定性的崩溃。”

在有报道称伊朗拒绝了停火提议后，与伊朗战争升级的风险在很大程度上使投资者保持观望。特朗普表示，开放这一关键贸易水道——霍尔木兹海峡，将是任何结束战争协议的一部分。

自战争开始以来，油价大幅飙升。布伦特原油周二上涨，延续了自 2 月底冲突开始以来约 50% 的涨幅。黄金当日基本持平，自战争开始以来已下跌超过 10%。

相比之下，比特币表现出了较强的韧性，有迹象表明机构抛售压力正在缓解。在美国上市的现货比特币 ETF 在周一录得 4.713 亿美元的净流入，而在上周已有 2,230 万美元的资金流入。

自 3 月初以来，比特币价格基本陷于 65000 美元至 75000 美元之间。自去年 10 月经历剧烈抛售后，加密货币交易一直表现疲软。现在，交易员们正关注战争的结束以及美国新的加密货币立法，认为这些因素可能推动数字资产走高。

卢卡斯表示，“牛市情境取决于两个催化剂：一是经确认且持续的美伊停火，使油价降至 100 美元以下；二是预计于 4 月下旬通过的美国《清晰度法案》(Clarity Act)，机构市场参与者正密切关注这一法案，视其为监管层面的‘解封。”

4月7日美股成交额前20：小摩警告特斯拉股价或再跌60%

Tue, 07 Apr 2026 17:01:11 +0800

专题：市场等待抄底关注能源、成长、政策三条布局线

　　周一美股成交额第1名特斯拉收跌2.15%，成交272.32亿美元。特斯拉再次成为摩根大通的关注焦点，该行坚持认为该股仍有显著下行空间。

　　在特斯拉第一季度财报公布前，摩根大通维持其“低配”评级并下调了预期。该行目前预计特斯拉第一季度每股收益约为0.30美元，低于此前估计的0.43美元，也低于市场共识预期的0.38美元。这一调整是在特斯拉公布了较为疲软的交付报告以及储能装机量下降之后做出的，两者均表明其基础业务有所降温。

　　不过，更大的问题在于估值。摩根大通坚持其对2026年12月145美元的目标价，这意味着该行预测特斯拉股价较当前水平约有60%的下行空间。该行的论点是，当前股价仍然远远领先于实际业绩。事实上，尽管自2022年6月交付量达到峰值以来，特斯拉的增长已远不如前，但目前股价仍比当时高出50%以上。

　　第2名英伟达收高0.14%，成交188.54亿美元。在人工智能芯片需求持续强劲的背景下，英伟达的关键产能保障依然稳固，但新一代GPU产品推进节奏或受到内存技术瓶颈的影响。

　　KeyBanc Capital Markets在对亚洲供应链进行调研后发布报告称，英伟达在先进封装技术CoWoS（晶圆级封装基板）方面的供应已基本锁定。预计2026年CoWoS产能将达到65万片（同比增长76%），2027年进一步提升至84万片（同比增长29%），显示其在AI芯片产能上的长期布局仍具优势。

　　不过，分析师John Vinh指出，英伟达新一代Rubin GPU的量产进度可能略有延迟，主要受制于下一代高带宽内存（HBM4）的验证进展。由于HBM4仍处于关键认证阶段，Rubin GPU的生产目标已从此前预期的200万颗下调至150万颗。

　　第3名美光收高3.15%，成交155.26亿美元。KeyBanc预计美光股价有60%上行空间。KeyBanc分析师周一上调了美光的盈利预期，并维持了对这家存储芯片公司的“买入”评级。

　　分析师约翰·温设定了600美元的目标价，这意味着该股较近期交易水平可能还有约60%的上涨空间。

　　温现在预测该公司2026财年的每股收益为64.37美元，高于此前估计的60.18美元。对于2027财年，盈利预测从118.49美元上调至131.38美元。该分析师指出，处理器和存储产品的稳健需求是上调预期的主要因素。

　　第4名闪迪收高3.28%，成交91.53亿美元。周一美股存储概念股集体走强。消息面上，三星电子已就二季度DRAM供货价格与主要客户完成谈判并签署供应合同，涨幅约为一季度价格水平的30%。这一涨价覆盖高带宽内存（HBM）及服务器、PC、移动等通用DRAM产品，为平均综合涨幅。此前，三星一季度已将DRAM均价上调约100%。

　　第7名AMD收高1.23%，成交67.72亿美元。花旗已将AMD列入为期30天的正面催化观察名单。这是因为他们预计，受人工智能和数据中心增长的推动，需求将会上升。

　　该公司表示，随着市场向推理和智能体人工智能工作负载（这些需要更强的处理能力）转变，CPU需求正在增长。花旗称，超大规模云厂商的资本支出今年将增长69%，整个可寻址市场到2028年将达到7310亿美元。

　　该机构还指出，由于投入成本上升，模拟芯片价格预计将上涨10%至15%，ADI亚德诺将从中受益。尽管整体经济存在诸多不确定性，但定价环境表明，主要半导体领域将继续表现良好。

　　花旗分析师还指出，全球制造业指标保持稳健，尤其是在计算和通信设备领域。这表明人工智能基础设施投资正在帮助该行业保持活跃。

　　第10名亚马逊收高1.44%，成交45.68亿美元。分析师指出，如果亚马逊推进对Globalstar的潜在收购，苹果可能面临战略层面的影响。Globalstar是为苹果紧急通信功能提供核心支持的卫星服务提供商。

　　当有消息称亚马逊正在探讨一项合作以改善其卫星宽带服务并与SpaceX竞争时，Globalstar的股价大幅上涨。然而，苹果的介入使情况变得更加复杂，因为该公司持有Globalstar约20%的股份，并已投入约4亿美元的股权投资和11亿美元的基础设施支持。

　　新款iPhone型号和Apple Watch设备上的紧急SOS功能使用了Globalstar的卫星网络。该功能使用户无需手机信号即可拨打紧急服务电话并分享位置数据，这也是它成为苹果生态系统中如此重要一环的原因。

　　分析人士认为，任何收购都需要包含关于卫星容量的谈判，因为苹果目前使用了Globalstar大量的基础设施。此外，这一合作也可能改变亚马逊与苹果在不同领域的合作与竞争关系。

　　第12名Lumentum收跌6.60%，成交45.68亿美元。

　　第17名Soleno Therapeutics收高32.31%，成交30.34亿美元。Neurocrine Biosciences（NBIX.US）周一表示，将以现金29亿美元收购罕见病药企Soleno Therapeutics（SLNO.US），标志着这家专注神经科学领域的制药公司向代谢疾病领域扩张。据悉，Neurocrine Biosciences提出以每股53美元收购Soleno Therapeutics股份，较该股上一交易日收盘价溢价约34%。

　　该交易使Neurocrine Biosciences获得药物Vykat XR的使用权，该药是美国首个获批用于治疗与Prader-Willi syndrome相关暴食症的药物，在2025年3月获批后约九个月内实现约1.9亿美元销售额。

　　（截图来自新浪财经APP 行情-美股-股票市场板块左滑更多数据）下载新浪财经APP

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责任编辑：张俊 SF065

全球外汇市场要闻汇总（2026年4月3日）

Sat, 04 Apr 2026 03:20:23 +0800

主要货币走势分析

元指数短期维持高位震荡格局，4小时图中，价格在105.80-106.30区间反复拉锯，布林带中轨走平，多空动能均衡。MACD指标双线在零轴上方粘合，红柱动能微弱，显示上涨动能不足；RSI指标位于50-60区间，未出现超买或超卖信号，震荡趋势明确。关键支撑位105.50，若跌破则打开下行空间，下看105.00；阻力位106.50，突破后有望冲击107.00关口。

欧元/美元：延续弱势下行，4小时图呈现清晰的下降通道，价格承压于20周期均线下方，均线系统呈空头排列。布林带开口向下，价格在下轨附近波动，空头主导。MACD指标双线在零轴下方死叉后向下发散，绿柱持续放量，下跌动能增强；RSI指标跌至30下方，进入超卖区间，但暂无明显拐头迹象，短期仍有下行惯性。关键支撑1.0700，若失守则看向1.0650；阻力位1.0780，站稳此位才有望缓解跌势。

英镑/美元：震荡偏弱，4小时图中，价格在1.2500-1.2580区间震荡下行，多次试探1.2500支撑。20周期均线向下倾斜，对价格形成压制。MACD指标双线在零轴下方震荡，绿柱缩量后再度放量，空头反复发力；RSI指标在40附近徘徊，弱势特征明显。关键支撑1.2500，若有效跌破，下方目标1.2450；阻力位1.2580，突破后可看1.2620。

美元/日元：强势上行，4小时图呈现单边上涨趋势，价格沿20周期均线稳步攀升，均线多头排列。布林带开口向上，价格在上轨上方运行，多头动能强劲。MACD指标双线在零轴上方持续走高，红柱稳步放量，上涨趋势稳固；RSI指标升至70上方，进入超买区间，但强势行情下超买后仍有冲高可能。关键支撑154.50，回调至此位企稳可继续看多；阻力位155.50，突破后看向156.00关口。

周五（4月3日）全球外汇市场要闻速递：

1.伊朗局势—

①特朗普全国讲话并未让市场相信战争即将结束、霍尔木兹海峡问题会得到解决，油价暴涨。

②消息称伊朗、阿曼起草霍尔木兹海峡通行协议；三艘能源船只周四沿阿曼海岸进入海峡。

③伊朗称打击亚马逊、甲骨文在中东的数据中心。

④伊朗标志性大桥遭袭，后续更多基础设施或遭打击；伊朗媒体将海湾多国的桥梁列为潜在打击目标。

⑤伊朗原油价格自2022年以来首次较布油出现溢价。

⑥菲律宾、俄罗斯方面称霍尔木兹海峡对其开放。

2.行业人士：俄遭乌打击致使原油出口能力减少100万桶/日，减产已不可避免。

3.欧洲柴油期货突破每桶200美元大关。

4.消息人士：欧佩克+周日会议可能考虑进一步提高产出配额。

5.美能源部官员：目前未就原油释储一事进行任何磋商。

6.美国正式调整钢铝铜关税，还公告拟对未达协议或未回流本土的企业的药品加征关税。

7.美联储—①洛根：可以通过调整监管规定来降低商业银行对准备金的需求，进而实现资产负债表的平稳“瘦身”。②威廉姆斯：通胀与就业风险趋于平衡，倾向于按兵不动；私人信贷不会造成系统性风险，此类基金也不会被视作大而不能倒。

8.土耳其黄金储备两周骤减近120吨。

9.特斯拉Q1交付不及预期，传统业务面临压力。

10.美国上周初请失业金人数下降，劳动力市场维持低招聘低裁员局面。

11.特朗普解职司法部长帕姆·邦迪。

12.中国人民银行新增12家数字人民币业务运营机构。

13.商务部：进一步发挥中美经贸磋商机制作用加强对话沟通。

14.针对“优思益”保健品违规营销等问题，国务院食安办、市场监管总局、海关总署约谈抖音、淘天、小红书3家平台企业。

15.中国政府中东问题特使翟隽同瑞士中东事务特使布鲁尔哈特通电话，双方就当前中东地区紧张局势交换意见。

美油重回百元时代！特朗普“每日发帖”已难救市

Tue, 31 Mar 2026 08:54:26 +0800

美国油价突破每桶100美元，中东紧张局势加剧

自美国与以色列对伊朗发动战争以来，美国油价在周一交易时段首次收于每桶100美元以上。美国总统特朗普威胁要进一步升级袭击，目标包括关键的能源基础设施。西德克萨斯中质原油(WTI)期货上涨超过3%，收于略低于每桶103美元的水平，创下2022年7月以来的最高点。100美元这一价格水平是交易员及其他市场参与者密切关注的关键门槛。与此同时，全球基准布伦特原油有望创下3月份的历史最大单月涨幅，而美国零售汽油平均价格则在每加仑4美元附近徘徊。

中东战争颠覆了全球市场，引发了人们对通胀飙升与经济增长放缓同时发生的担忧。至关重要的霍尔木兹海峡除了极少数船只外，已切断了几乎所有交通，导致能源航运陷入瘫痪。不确定性依然广泛存在——对波斯湾能源基础设施的任何重大破坏，都可能导致油价进一步攀升，并增加消费者和企业的成本。

Buffalo Bayou Commodities宏观交易主管弗兰克·蒙卡姆表示，“100美元大关不仅是能源市场的象征性关口，对跨资产投资者而言亦是如此，”他认为，投资者将此视为“通胀、增长和政策波动”风险水平上升的信号。

燃油价格已经在飙升。根据美国汽车协会(AAA)的数据，截至周日，美国零售汽油平均价格为每加仑3.99美元。如果泵口价格突破4美元大关，将是自2022年以来首次突破这一心理关口。在11月中期选举前的几个月里，这将增加共和党的压力，因为外界预期选民对生活成本的担忧将成为决定选举结果的关键。

在Truth Social的一条帖子中，特朗普表示，如果不能在短期内与伊朗达成协议，且“如果霍尔木兹海峡不立即‘开门营业’，我们将炸毁并彻底摧毁他们所有的发电厂、油井和哈尔克岛(Kharg Island)，以此结束我们那段美妙的‘留驻’。”

随着冲突进入第五周，美国的最新威胁代表了局势的进一步升级。尽管华盛顿上周进行了外交推动，且周末在巴基斯坦举行了单独的和谈，但这仍威胁到了未来的产量前景。伊朗的石油出口几乎完全依赖于波斯湾的小型前哨基地哈尔克岛，该岛承担了该国约90%的原油装载任务。

Rystad Energy首席经济学家克劳迪奥·加林伯蒂表示，WTI收于100美元以上“清楚地表明我们并非处于缓和模式，恰恰相反”。尽管如此，他认为伊朗和美国“都有达成停火的动力。我认为我们不应低估相对迅速达成目标的可能性”。

周一，随着更多美军抵达该地区以及也门受伊朗支持的胡塞武装加入战争，原油价格也受到了支撑。交易员们警告称，如果冲突不尽快结束，能源价格还将出现更大规模的上涨。

财政部长贝森特周一在采访中表示，随着时间的推移，美国将重新夺回对霍尔木兹海峡的控制权，届时无论是通过美国护航还是多国护航，都将实现航行自由。

然而，交易员们仍持怀疑态度。“他们那种‘每天都在口头打压’的策略已经过时了，”Bannockburn Capital Markets大宗商品董事总经理达雷尔·弗莱彻说道。

在正常时期，霍尔木兹海峡承担着全球约五分之一的石油流量。伊朗方面已采取行动将其对这一动脉的控制合法化，禁止大多数船只通过，同时允许少数船只（包括来自巴基斯坦、泰国和马来西亚的船只）通行。在一个具有象征意义的举动中，两艘中国国有的集装箱船周一正试图退出霍尔木兹海峡。

弗莱彻表示，周一轻淡的节日交易也使市场更容易受到剧烈波动的影响。在流动性稀薄的情况下，布伦特原油期货周一波动剧烈，交易员越来越多地选择场外观望，以规避受头条新闻驱动的极端价格波动。近月5月期货在周二合约到期前，随着投资者平仓而出现波动，最终收于每桶113美元附近。

各大银行一直在努力计算战争及其价格可能如何演变。麦格理集团上周表示，如果冲突拖延至6月且霍尔木兹海峡持续关闭，在一种可能性为40%的情景下，油价期货可能会触及每桶200美元。

原油价格 WTI 布伦特原油周一收盘价略低于每桶103美元每桶113美元

贝莱德总裁卡皮托警告：市场低估伊朗冲突风险，通胀与增长或遭“双杀”

Mon, 30 Mar 2026 08:21:49 +0800

贝莱德总裁警告：投资者可能低估了伊朗战争带来的风险

贝莱德总裁罗布·卡皮托(Rob Kapito)在墨尔本举行的"亚太金融与创新峰会"上表示，投资者可能低估了伊朗战争带来的风险。他警告称，即使冲突很快结束，相关风险也可能拖累经济增长并推高通胀。

卡皮托指出，即使战争短期内结束，经济增长可能因此损失高达两个百分点，而通胀也可能出现类似幅度的上升。他强调，即使"我们明天宣布战争结束"，油价仍可能飙升至每桶150美元，因为被打乱的供应链需要时间才能恢复到满负荷运转状态。

卡皮托还提到，自近一个月前战争爆发以来，美国标普500指数跌幅不到5%，而一些避险交易策略则未能奏效。黄金价格下跌近15%，而通常作为投资组合压舱石的美国国债也因油价上涨引发通胀担忧而走低。

市场反应不一

卡皮托指出，过去遇到此类冲突时，投资者会买入短期国债，买入黄金，并做空股市，而当前市场对战争的反应表现不一。

在同一活动上，阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)总裁吉姆·泽尔特(Jim Zelter)也警告称，冲突若长期持续，美国经济衰退风险及信贷周期面临的威胁将显著上升。

泽尔特表示，过去几年一直作为经济支柱的美国消费者已开始显现压力迹象。他补充称，今年头两个月消费者信心持续减弱，而油价上涨将进一步挤压他们的可支配收入。

泽尔特强调："这实际上不是利率冲击，而是对全球最大经济体消费信心的冲击。"

长期前景仍乐观

尽管战争带来增长放缓与通胀抬头的风险，卡皮托表示，他对长期前景仍持乐观态度，并指出人工智能(AI)和私募市场的崛起是投资者的关键利好因素。

“词元”引爆资本热情券商掘金“词元经济”投资主线

Fri, 27 Mar 2026 12:39:09 +0800

专题：中国资产安全属性凸显 A股长牛慢牛可期

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随着Token正式迎来官方中文名“词元”，资本市场掀起了“词元经济”投资热潮。

在日前举行的中国发展高层论坛2026年年会上，国家数据局局长刘烈宏在发言中使用“词元”作为Token的中文译词。

据刘烈宏介绍，2024年年初，中国日均Token调用量为1000亿；到2025年底，跃升至100万亿；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。

刘烈宏表示，Token“词元”不仅是智能时代的价值锚点，更是连接技术供给与商业需求的“结算单位”，为商业模式的落地提供了可量化的可能。

产业界也释放出强烈信号。就在上周，英伟达CEO黄仁勋在GTC大会上提出“Token工厂经济学”的概念，并表示，Token将是AI时代新的大宗商品，未来的数据中心将成为生产Token的工厂，每瓦性能则成为商业变现的核心竞争力。

Token“词元”也点燃了资本热情。“词元经济”热潮下，该如何把握这一轮机遇，成为投资者关注的焦点。近期，多家券商发布研报掘金“词元经济”，其中算力底座、模型出海、算电协同等是被高频提及的几大主线。

图片来源：本报记者梁远浩摄

从技术概念到市场焦点 Token“词元”为何火爆？

引发资本市场热议的Token“词元”，究竟是什么？

Token是大模型处理信息的最小信息单元。技术上，它将自然语言文本进行切分，变成让AI能够理解的“语言”，便于模型计算；商业上，它是衡量AI算力成本的计量单位，极大影响着AI服务的定价。

而这一兼具技术与经济属性的概念近期频频“刷屏”，背后则是AI产业商业逻辑的深刻转变。

需求端的爆发最为直观。近期，以OpenClaw为代表的AI智能体框架的现象级火爆，被视为Token需求快速扩张的直接推手。

第三方AI模型聚合平台OpenRouter的数据显示，2026年3月9日至15日当周，OpenClaw贡献了平台内20%的Token消耗量，单周消耗量已相当于2025年第四季度全平台周均Token消耗量的60%。

价格端的变化也早已悄然启动。2026年开年以来，算力租赁市场进入涨价周期。

截至2月底，英伟达H200、H100等高端GPU租金环比上涨15%～30%。而国内市场上，Token需求扩张也带动了从模型层到云服务层的一众厂商的集体提价。智谱等大模型企业、阿里云及百度云等云服务厂商，均在近期公告了AI算力等产品价格的上调。

湘财证券计算机行业分析师周成将这一态势概括为“量价齐升”，并进一步指出，AI Agent时代下Token需求的非线性增长打破了算力供需平衡，直接引发上游GPU、企业级存储及CPU等核心硬件采购成本的变化。在下游需求刚性与上游硬件成本通胀的双重挤压下，云计算行业的定价逻辑正全面转向溢价变现。

而对于此轮涨价潮能否持续，多家机构认为，支撑因素短期内或难以逆转。

中信建投证券计算机首席应瑛团队判断，随着OpenClaw带来的更高频推理请求和更长上下文需求，未来云资源的利用率将进一步提升，需求爆发以及上游成本传导有望持续推动云服务价格上行。

开源证券通信行业首席分析师蒋颖也提出，AI应用普及与OpenClaw框架或引爆推理需求，叠加英伟达产能受限、硬件成本上行及国产自主化缺口，驱动市场进入“卖方市场”，涨价潮或持续。

拉长周期来看，业内与机构普遍认为，Token市场景气度的抬升并非短期脉冲，而是AI应用普及下的大势所趋。

在GTC大会上，黄仁勋喊出“Token为王”的口号。在他看来，未来的数据中心将成为生产Token的工厂，每瓦性能则成为商业变现的核心竞争力。传统的以服务器数量和存储容量为核心的架构设计，将逐渐让位于以Token生成速率和能效比为核心的新型架构。

具体到商业落地，黄仁勋认为，Token将成为新的大宗商品，一旦成熟将根据速度和智能程度分层定价，从免费层到超高速层（约150美元/百万Token），为推理场景打开更广阔的商业化空间。

券商掘金“词元经济”：算力底座、模型出海、算电协同

从投资视角来看，国联民生证券计算机行业首席分析师吕伟指出，Token需求“通胀”有望成为今年AI投资核心主线，相关投资机会或将围绕推理Token需求快速展开。

Token需求“通胀”下，如何把握“词元经济”投资机会？多家券商在近期研报中梳理了相关受益板块及标的。

具体来看，最直接受益于Token调用量激增的，当属算力基础设施和硬件环节，这也是当前机构共识度较高的板块。

开源证券通信行业首席分析师蒋颖将“Token工厂”的三大核心主线归纳为AIDC（AI数据中心）、算力租赁和CDN（内容分发网络）。在蒋颖看来，“Token=AI芯片（国产算力+算力租赁）=AIDC”。同时，随着Token的持续增长，CDN需求抑或大幅增长。

围绕上述三大主线，蒋颖进一步筛选出五个值得关注的细分板块，包括AIDC机房、AIDC液冷、AIDC供电、CDN以及AIDC计算和网络。

中信建投TMT通信首席阎贵成团队也表示，“算力板块的短期波动不改长期成长逻辑”，持续推荐AI算力产业链相关标的，包括GPU/CPU、光模块、光芯片、液冷、光纤光缆等算力链上下游细分领域。

除了底层的算力基础设施之外，作为算力资源的上层应用主体，大模型厂商也有望迎来新一轮的投资机遇。

吕伟指出，大模型厂商正转为“卖Token燃料+卖成果”。当推理消耗变成生产资料，模型厂商有机会把“算力稀缺”通过分层定价与订阅化产品转化为毛利与现金流。

值得关注的是，在此逻辑下，国产模型正展现出强劲的竞争力，“Token出海”在券商近期研报中被高频提及。

申万宏源证券计算机行业黄忠煌团队测算认为，国产模型相比海外体现出极强性价比，综合成本在海外模型的1/6～1/10左右。这种性价比来源于DeepSeek等带来的模型架构提升，尤其MLA和稀疏架构，使得推理成本明显降低。

吕伟建议，后续持续关注优质大模型厂商。在他看来，能在编程、Agent、企业流程等高ROI场景中维持订阅留存与企业席位扩张，能把“Token用量”稳定转成“省人省时省返工”的交付价值时，就具备了穿越开源与价格战的能力。

同时，吕伟还提到，“AI防火墙”标的也值得关注。随着企业把AI嵌入工作流，数据泄露、代理越权等风险有望推动“AI安全平台/治理平台”成为刚需层。

此外，“算电协同”也被认为是支撑“Token出海”的重要产业优势之一。

东吴证券计算机团队认为，绿电枢纽有效降低电力成本，低成本电力成Token出海核心竞争力。“电力不出境、算力价值跨境”的新型数字贸易形态，正成为中国AI参与全球竞争的核心壁垒。

该团队进一步指出，算电协同赛道中，有四类标的具备核心价值：传统电力转型企业凭借能源禀赋投建数据中心，估值提升最多；绿电运营商依托低成本新能源，为算力集群提供长期绿电供应；调度软件服务商以算法模型实现负荷与电价的实时匹配，提升运营效率；电力工程龙头则凭借特高压与源网荷储建设经验，夯实协同物理底座。四者共同构筑“能源—算力”闭环。

（作者：刘夏菲编辑：姜诗蔷）