普华永道发布的《2025年中国企业并购市场回顾及展望》报告显示 ，2025年中国企业并购市场实现显著回暖 ，交易规模与数量同步大幅回升。全年披露交易总额超4000亿美元，同比激增47% ，为五年来首次回升；交易总量突破1.2万宗 ，升幅接近20%，市场整体活跃度全面增强。此次增长的驱动因素依然稳固 ，预期并购活动将于2026年进一步加速 。
境内战略投资主导市场复苏报告指出 ，2025年并购市场的强劲复苏主要由境内战略投资主导，全年境内战略投资者达成3,639宗并购交易 ，交易额达2,390亿美元 ，同比大幅提升83% 。在境内战略投资领域的34宗超大型交易中，超半数由国资牵头推动 ，且多集中于半导体、人工智能 、新能源等国家战略产业 ，反映出政策引导下行业整合的深化。
普华永道中国金融服务行业主管合伙人Matthew Phillips表示，2025年境内并购市场的强劲增长，得益于资本市场估值修复及IPO市场回暖 ，为交易提供的坚实的定价基础和良好的流动性 ，而行业整合深化 、技术突破加速以及财务投资者退出市场的需求增强，进一步激发市场交易活力 。
私募股权基金和风险投资市场表现亮眼2025年私募股权基金交易量达1,189宗 ，交易额达1,394亿美元 ，按年分别增长14%和16% 。全年达成14宗超大型交易，其中8宗由国资背景基金主导 ，资金重点布局高科技、工业品与医疗健康三大领域。
风险投资市场表现尤为亮眼 ，受人工智能 、AI应用及机器人等前沿科技投资热潮推动，全年交易量创下7,382宗的历史新高 ，其中高科技行业交易量超3,000宗 ，占比达42%，有力助推了产业转型升级 。退出端方面 ，私募股权基金退出活动表现活跃 ，并购退出占比最高 。香港联交所IPO退出表现突出，全年完成70宗交易，创历史新高 ，成为重要的替代性退出路径。
普华永道税务合伙人梅梁表示 ，新设立基金数量创下历史新高，人民币基金的主导地位持续巩固 ，为市场提供了充裕的资本供给 。投资端聚焦高科技 、医疗健康等战略赛道 ，与国家产业升级方向同步；退出端则同时受并购退出与香港IPO退出推动，尤其是香港联交所成为生物医药等新兴产业的重要退出阵地 ，有效缓解了长期以来的退出压力 ，也为行业可持续发展奠定了坚实基础 。
2026年市场展望展望2026年，普华永道认为 ，尽管全球贸易与地缘政治仍存不确定性 ，且市场优质标的供给偏紧，但多重积极因素将持续推动并购市场增长。预计高科技（半导体、AI） 、工业品（新质生产力） 、新能源、生物医药及消费品等领域将成为并购交易的核心赛道 ，2026年市场整体交易额与交易量有望实现稳步增长 。
2025年并购市场关键数据 交易总额 交易量 境内战略投资交易额 境内战略投资交易量 私募股权基金交易额 私募股权基金交易量 风险投资市场交易量 高科技行业交易量 数据 超4000亿美元 1.2万宗 2,390亿美元 3,639宗 1,394亿美元 1,189宗 7,382宗 超3,000宗
