[P]许多人在目睹VIX指数飙升 、高收益债券利差扩大 、美元汇率上升时 ，往往会感到恐慌并急于抛售 。
然而，历史数据揭示了一个事实：大多数流动性冲击实际上预示着加仓的良机 。
2020年3月、2024年8月、2025年4月 、2026年3月——在这四次冲击中，有三次在达到两倍标准差后迅速触底。
唯有2008年的金融危机和2022年的激进加息 ，才真正带来了“持续的痛苦 ”。
差异何在？
前者是由于房地产市场崩溃和预期不断被打破 ，后者则是因为美联储在曲线之后采取了激烈的追赶措施 。
在本节课程中，坦途宏观的创始人程坦将深入解析：
“广义美元流动性 ”是什么？
为何美元汇率 、实际利率、高收益债券利差 、VIX是四个最关键的宏观流动性指标？
以及如何利用OFR金融条件指数来判断是应该感到恐慌还是应该贪婪？
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